Крупнейшие европейские банки, продолжающие работать в России, увеличили налоговые платежи в российский бюджет в 2023 году на сумму более €800 млн, по данным Financial Times. Эта цифра в четыре раза превышает предыдущие платежи до ввода российских войск на Украину.
Согласно отчетам банков Raiffeisen Bank International, Unicredit, ING, Commerzbank, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo и OTP, их совокупная прибыль в 2023 году превысила €3 млрд, что в три раза больше, чем в 2021 году. Увеличение прибыли привело к увеличению налоговых выплат до €800 млн, в сравнении с €200 млн в 2021 году.
Financial Times отмечает, что высокие показатели прибыли западных банков в России свидетельствуют о значительной роли иностранных компаний в поддержании финансовой стабильности страны на фоне санкций. Более половины налоговых платежей пришлось на Raiffeisen Bank International, который, как указывает газета, имеет амбициозные планы по расширению клиентской базы в России.
Несмотря на увеличение налоговых платежей, некоторые банки, такие как Deutsche Bank, OTP и Commerzbank, сократили свое присутствие в России, а Intesa находится в процессе продажи бизнеса.
“Есть участки рынка, которые, по нашему мнению, находятся в очень серьезной беде”, — сказал Джонатан Голан.“В Европе появляется все больше банков, которые попадают под пристальное внимание, все больше банков терпят убытки, и, возможно, некоторые банки по обе стороны Атлантики могут объявить дефолт”, — добавил он.
Перевод документа от Katy Huberty, Global Director of Morgan Stanley Research.
Оригинал этого документа и многое другое в моём телеграмм-канале:
Руководящий принцип Morgan Stanley Research заключается в том, чтобы улучшить ваш инвестиционный процесс, предоставляя уникальную информацию, которая отделяет сигнал от шума. Интуитивно понятный и хорошо проработанный график часто позволяет добиться этого с исключительной ясностью. Имея в виду эту миссию, эти графики в наших недавно опубликованных исследованиях привлекли мое внимание:
Европейское банковское управление (EBA) заявило, что тест охватил 70 банков, что на 20 больше, чем в 2021 году, при этом 57 из еврозоны, чей тест контролировался Европейским центральным банком, представляют около 75% банковских активов в ЕС.
Результаты привлекли внимание, в частности, нескольких немецких кредиторов, которые завершили тест со скромными запасами капитала.
Из 14 протестированных немецких банков 8 были ниже среднего показателя по ЕС по CET1 и коэффициенту левереджа, в то время как 6 были выше. Те, что были указаны выше, были в основном дочерними компаниями банковских гигантов США, таких как Goldman и JPMorgan, или финансовыми подразделениями компаний, таких как Volkswagen Bank.
Европейские банки приятно считать ужасной инвестицией. Такую репутацию всему сектору во многом обеспечил немецкий Deutsche Bank, известный множеством проблем с балансом и вовлечённый в скандалы с отмыванием денег. Некоторые могут заметить, что крупные европейские банки практически не зарабатывают из-за хронически низких процентных ставок. Однако привлекательные варианты для инвестирования по-прежнему существуют.
Европа, к счастью, достаточно большая, и в этом посте мы поделимся мнением о трёх банках Восточной и Центральной Европы, которые считаем наиболее интересными опциями для инвестирования:
Bank Pekao S.A — польский банк, второй по доле рынка в Польше (12%). Банк хорошо проявил себя в условиях пандемии, сейчас менеджмент занят оптимизацией бизнеса и наращиванием чистой процентной прибыли в условиях сниженных процентных ставок. Если банку удастся адаптироваться к изменениям на локальном рынке, то инвесторов будет ждать хорошая доходность.
Вчера цены на акции «прогулялись» вниз, нефтяные акции также прогулялись вниз. Топливные хранилища по всему миру переполнены по причине слишком высоких объемов производства на НПЗ дизельного топлива, бензина и реактивного топлива, из-за чего снизилась маржа переработки, и рост спроса не поспевает за ростом предложения. Я жду, что цены на нефть найдет поддержку на уровне 41-42 доллара (Brent), другие аналитики ждут снижения до 38 долларов. На фоне медвежьего тренда, спекулянты открывают много «коротких позиций» по нефти, и это создает дополнительное давление продаж, пишут аналитики Коммерцбанка.
Но аналитики из BMI Research считают, что высокие объемы добычи нефти и производства на НПЗ сохранят негативное влияние на рынок, что приведет к снижению объемов заказов на сырую нефть со стороны НПЗ. Это отразится на уровне спроса на нефть. Помимо падения спроса, ожидается рекордно высокий уровень нефтедобычи в странах ОПЕК в этом месяце, поскольку ведущий экспортер Саудовская Аравия выкачивает почти рекордное количество нефти.